افزایش قیمت نقدی آلومینیوم در بورس فلزات لندن (LME) به ۲٬۸۳۶٫۵ دلار

در معاملات ۱۰ دسامبر(19 آذر 1404) بورس فلزات لندن (LME)، قیمت نقدی آلومینیوم (Cash) با ثبت افزایشی ملایم به ۲٬۸۳۶٫۵ دلار به‌ازای هر تن رسید. این رشد در شرایطی رخ داد که موجودی آغازین انبارهای LME با کاهش ۰٫۲۹ درصدی مواجه شد. رخدادی که از کاهش نسبی عرضه در کوتاه‌مدت حکایت دارد. هم‌زمان، کاهش حجم وارِنت‌های لغوشده (Cancelled Warrants) نشان می‌دهد بخش قابل‌توجهی از فلز موجود، هنوز برای تحویل فیزیکی از سوی مصرف‌کنندگان نهایی فعال نشده است.

نوسان محدود، اما حمایت ساختاری از قیمت‌ها

بر اساس داده‌های رسمی منتشرشده، روند قیمتی آلومینیوم در LME طی روزهای اخیر در کانال نوسان باریکی حرکت کرده است. اگرچه قرارداد سه‌ماهه (3M) در معاملات اخیر اندکی تضعیف شده، اما تقویت قیمت نقدی نشان‌دهنده آن است که بازار کوتاه‌مدت همچنان تحت‌تأثیر کاهش موجودی و محدودیت عرضه قرار دارد.

تحلیلگران بازار فلزات معتقدند در حالی‌که هیچ جهش ناگهانی تقاضا مشاهده نمی‌شود، کاهش تدریجی موجودی‌ها می‌تواند از قیمت‌های نقدی حمایت کند.
به‌ویژه آنکه بخشی از واحدهای تولیدی در مناطق مختلف، به دلیل هزینه‌های انرژی و وضعیت تقاضای فصلی، برنامه‌های تولید خود را تعدیل کرده‌اند.

نقش موجودی انبارها در جهت‌دهی به بازار

کاهش ۰٫۲۹ درصدی موجودی، اگرچه رقم بزرگی محسوب نمی‌شود، اما در ساختار بازار فلزات پایه – که حساسیت بالایی به نسبت موجودی به مصرف دارد – می‌تواند سیگنال مهمی برای معامله‌گران باشد.
در واقع، زمانی که:

• موجودی‌ها کاهش می‌یابد،
• وارِنت‌های لغوشده نیز افت می‌کنند،

به این معناست که فلز کمتری برای تحویل فوری از چرخه خارج شده و احتمالاً بخش بیشتری از موجودی برای پوشش معاملات نقدی مورد استفاده قرار می‌گیرد. این وضعیت معمولاً از ثبات یا افزایش قیمت نقدی حمایت می‌کند، اما لزوماً به رشد قیمت‌های آتی منجر نمی‌شود.

چشم‌انداز کوتاه‌مدت: بازاری محتاط اما رو به تعادل

در حالی‌که داده‌های تقاضای فیزیکی در برخی مناطق همچنان ضعیف گزارش می‌شود، بازار جهانی آلومینیوم با مجموعه‌ای از عوامل متضاد مواجه است:

• تقاضای پایین‌دست در فصل زمستان کاهش می‌یابد.
• هزینه انرژی در اروپا احتمال کاهش تولید را بالا نگه داشته است.
• رشد ظرفیت‌های جدید در آسیا می‌تواند تعادل بازار را تغییر دهد.
• کاهش موجودی LME فشار عرضه را در کوتاه‌مدت حفظ کرده است.

ترکیب این عوامل باعث شده قیمت‌ها در سطوح فعلی پایدار اما شکننده باقی بمانند. کارشناسان بازار معتقدند که اگر کاهش موجودی ادامه یابد، قیمت نقدی می‌تواند به روند افزایشی محتاطانه ادامه دهد.